《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》新媒體平臺(tái)發(fā)布《重視A股市場(chǎng)的這個(gè)細(xì)節(jié) ——增強(qiáng)投資者信心需對(duì)癥下藥》一文，探討A股的發(fā)行機(jī)制細(xì)節(jié)問(wèn)題，網(wǎng)友熱議如潮。
投資者認(rèn)為A股“重融資、輕投資”缺乏公平，上市公司頻頻財(cái)務(wù)造假，機(jī)構(gòu)投資者變成“大散戶”，對(duì)A股沒(méi)有信心。A股市場(chǎng)的一系列問(wèn)題，可能都與發(fā)行機(jī)制有關(guān)系。
新股高價(jià)發(fā)行透支未來(lái)
@家住青年路：新股發(fā)行價(jià)虛高，保薦機(jī)構(gòu)有問(wèn)題，監(jiān)管也負(fù)有責(zé)任。
@風(fēng)趣海洋：上市新股有搶買(mǎi)現(xiàn)象。上市公司會(huì)認(rèn)為多發(fā)行股票，能滿足股民需要，所以超量發(fā)行。他們簡(jiǎn)直在“搶錢(qián)”。
@STL979：現(xiàn)行發(fā)行制度不公平，一級(jí)市場(chǎng)籌碼絕大部分掌握在大資金手里，到二級(jí)市場(chǎng)不被惡炒才怪。
@勇敢的小魚(yú)：上市公司首次募集的資金，足夠用了，沒(méi)必要反復(fù)定增融資，獲取資金容易，他們就沒(méi)有心思和精力搞好企業(yè)。
@極速荷葉：新股高價(jià)發(fā)行透支未來(lái)，需很多年堵上這個(gè)窟窿，沒(méi)有成長(zhǎng)性的公司，股價(jià)漲不了。
@怡情現(xiàn)股：與上市前幾天不限制漲跌幅相匹配，同時(shí)實(shí)行“T+0”，當(dāng)天買(mǎi)的當(dāng)天可以賣(mài)，沒(méi)人敢把股價(jià)拉高了。
規(guī)范大股東減持
@zwfmg：限制高價(jià)發(fā)行只是一個(gè)方面，重要的是規(guī)范大股東減持。他們拼命減持，甚至想方設(shè)法“打擦邊球”減持，罰款都不怕。
@干魚(yú)：我建議，到股市融資的公司，在累計(jì)分紅沒(méi)有超過(guò)融資額前，大股東和一致行動(dòng)人不得減持。對(duì)違規(guī)減持的，沒(méi)收違法所得。
@大王1970：我就想知道，如果大股東上市首日能賣(mài)，發(fā)行價(jià)會(huì)是什么價(jià)格，會(huì)不會(huì)像現(xiàn)在虛高。
@無(wú)雙小貓：新股發(fā)行上市直接全流通，大股東一開(kāi)始就可以減持，看誰(shuí)敢炒高股價(jià)。
@潛伏178EHj6：上市就全流通，大股東在上市首日就會(huì)減持，會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)一次性賣(mài)給股民，不用像現(xiàn)在等很多年。
@無(wú)雙小貓：我認(rèn)為，發(fā)行價(jià)和大股東成本接近，大股東就不會(huì)減持。
@但愿人憂天：大股東的成本與股民認(rèn)購(gòu)價(jià)，不是一個(gè)價(jià)。認(rèn)購(gòu)股民拿到的價(jià)格是發(fā)行價(jià)，是大股東的好幾倍。大股東要減持，我建議先把與發(fā)行價(jià)的差價(jià)部分補(bǔ)齊，然后再到股市賣(mài)，看看他們是否還高價(jià)發(fā)行。
@兩個(gè)小盆友11：大股東才不介意二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格跌多少。怎樣跌，都比他的成本價(jià)高。價(jià)格跌一些，他們只是賺得少一些。
股市應(yīng)有良性循環(huán)
@?？疲汗墒卸ㄎ挥袉?wèn)題，應(yīng)嚴(yán)格規(guī)范監(jiān)管融資端。投資者端是股票市場(chǎng)健康發(fā)展的基石，應(yīng)該得到有力保護(hù)。
@上唐308：新股擴(kuò)容過(guò)度，又沒(méi)增量資金進(jìn)入，股市會(huì)“貧血暈倒”。
@高冷山丘：有一部分公司，是經(jīng)過(guò)精心包裝上市，造假嚴(yán)重，應(yīng)該嚴(yán)懲造假的利益鏈，才能讓真正好的公司上市。
@敏銳飯團(tuán)：要堵住股指期貨做空漏洞。
@德才兼?zhèn)洌汗芾韺硬粦?yīng)該把發(fā)行股票當(dāng)成頭等大事，好像少發(fā)新股就能影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)。恰恰相反，股市持續(xù)低迷，真會(huì)影響大家對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。
@自由畫(huà)板：現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，沒(méi)有必要發(fā)新股。上市融資主要想擴(kuò)大產(chǎn)能，很多行業(yè)產(chǎn)能飽和，不需要擴(kuò)大產(chǎn)能。
@詩(shī)意原野：股市應(yīng)有良性循環(huán)。暫時(shí)停發(fā)新股，一級(jí)市場(chǎng)的資金有可能部分會(huì)來(lái)到二級(jí)市場(chǎng)。這樣有增量資金，能穩(wěn)住大盤(pán)，趨勢(shì)慢慢往上走，會(huì)吸引更多的資金進(jìn)來(lái)，良性循環(huán)就此形成。
（本文刊發(fā)于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》2023年第17期）
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